AI時代最受資本追捧的軟體企業之一。 當大多數AI軟體公司還在為商業化尋找答案時，Palantir已經交出了一份令整個矽谷側目的成績單。 這家2003年成立、長期以神秘著稱的資料基礎設施公司，2026年第一季度營收16.3億美元，同比增長85%；GAAP淨利潤8.76億美元，同比增長超過 300%，全年營收指引再次上調，市值接近3000億美元。 Palantir既不是OpenAI那樣的大模型開發者，也不是Salesforce式的SaaS巨頭，而是一家誕生於美國反恐體系、服務政府與大型企業二十餘年的資料平台公司。

AI晶片與雲計算巨頭走勢分化，摩根大通警示此差距不可持續。未來行情破局的關鍵，已從資本開支轉向AI商業化兌現能力。市場正面臨兩條路徑：要麼AI雲廠商盈利能力提升，追上晶片企業；要麼晶片利潤擠壓下游，引發資本開支削減。因此，核心觀察指標不再是資本開支，而是能直接反映變現能力的AI算力價格與Token價格。 過去近一年，AI晶片和存儲廠商幾乎一路跑贏雲計算巨頭（Hyperscalers），成為全球股市最強主線。但摩根大通7月1日發佈的報告指出，這種持續擴大的收益差距難以長期維持，未來AI行情能否延續，決定因素已經不再只是資本開支，而是AI商業化能力能否真正兌現。 摩根大通認為，目前AI交易正面臨兩條截然不同的演化路徑：一種是AI雲廠商、模型公司逐步提升盈利能力，追上晶片企業的增長，從而推動整個AI產業鏈共同擴張；另一種則是晶片企業利潤過高擠壓下游盈利，最終迫使雲計算廠商削減資本開支，並反過來打擊晶片需求。 在這一過程中，市場需要觀察的不再只是AI Capex，而是AI算力價格、Token價格等能夠直接反映商業化能力的指標。

豆包官宣分層付費！AI行業進入商業化新階段一、付費方案曝光：基礎永久免費，三檔訂閱定價出爐據第一財經消息，豆包App Store已出現付費版本服務聲明。官方明確，日常基礎服務始終免費，增值服務還在測試階段。知情人士透露，付費功能聚焦複雜任務與生產力場景。涵蓋PPT生成、資料分析、影視製作等高算力需求。這類專業任務消耗算力大、推理耗時久，因此單獨設付費檔位。免費版保留原有權益，只滿足普通人日常使用需求。目前曝光三大訂閱檔位：標準版連續包月68元、年付688元；加強版包月200元、年付2048元；專業版包月500元、年付高達5088元。豆包正式告別純免費獲客，邁入明確商業化周期。豆包產品模式對標ChatGPT、Claude等主流AI，基礎能力免費，高階專業服務走訂閱制。對於豆包收費，大家咋看？？？二、定價引爭議：普通使用者觀望，競品迎來分流機會豆包此次定價整體偏高，遠超常規影片網站會員。對比國內Kimi、智譜，以及海外Gemini、Midjourney，部分檔位價格更貴。普通使用者普遍心存顧慮，擔心收費後免費版變相縮水。害怕回答變笨、生成變慢，辦公專業功能強制誘導開會員。多數草根使用者不願付費，直言會轉向其他免費AI平台。騰訊、阿里等大廠反而迎來契機。競品可借勢打出永久免費、辦公功能免費的口號吸引使用者。後續還能參照豆包模式，推出更低定價的訂閱套餐，搶奪使用者流量。行業競爭邏輯生變，從前拼免費拉新，如今拼付費留存與使用者粘性。三、真實目標人群鎖定，試水個人AI生產力付費市場豆包付費並非瞄準普通散戶，精準面向剛需職業人群。包括短影片創作者、電商營運、職場辦公者、個體老闆。還有自由職業者、培訓從業者以及部分學生和家長。這類人群不用企業API服務，卻有寫稿、做圖、剪視訊、做PPT的高頻剛需。只要能節省大量工作時間，月度訂閱成本具備性價比。依託Seedance2.0視訊生成能力，成為核心付費賣點。豆包不再只是聊天工具，可一站式完成指令碼、配圖、視訊、文件分析。打通全鏈路內容生產後，訂閱定價才有實際價值支撐。此次收費也是一次市場試水，試探國內專業個人使用者的付費意願。作為坐擁3.4億月活、1億日活的頭部AI，豆包商業化落地，也為整個國內AI行業定下變現風向標，後續大廠跟進節奏備受關注。 (深科技)

在全球大模型市場邁向2065億美元（2029E，CAGR 81%）的處理程序中，應用層將成為核心增長極，預計貢獻1515億美元市場空間（CAGR 84%）。當前行業正處於從"技術驗證"向"商業閉環"跨越的關鍵節點，DeepSeek V4發佈預期與Minimax港股上市成為近期類股估值修復的重要催化。細分賽道呈現差異化競爭格局：1）AI通用助手正經歷頭部整合，字節豆包以1.55億周活使用者領跑中國市場，但騰訊、阿里戰略加碼後，"元寶"、"千問"正加速追趕（分別為0.21億及未披露資料），未來第一梯隊（字節/騰訊/阿里/DeepSeek）與腰尾部廠商的資源差距將拉大；2）AI陪伴作為高增長藍海，2030年市場規模有望達700億美元（CAGR 200%），Minimax旗下Talkie以2350萬MAU躋身全球第一陣營，情緒價值付費的商業模式逐步驗證；3）視覺生成賽道中，快手可靈憑藉技術領先（2.6版本動作控制功能）+成本優勢（API價格僅為Sora的1/7）實現商業化突破，月收入達2000萬美元（ARR 2.4億美元），對標Minimax 222倍ARR估值，可靈合理估值約28-84億美元（佔快手市值6-18%），存在顯著價值重估空間。(TOP行業報告)

Gemini的熱銷有望進一步提振Google CloudGoogle雲核心伺服器銷售業務的營收。Google旗艦AI大模型Gemini的呼叫量正迅速增加。綜合The Information、WebProNews等科技媒體報導，Google通過Google雲平台，以應用程式程式設計介面（API）的形式對外授權Gemini模型的使用權限，內部資料顯示，自今年3月Gemini 2.5版本首次發佈以來，Gemini介面呼叫量從約350億次一路攀升，到8月已增至約850億次，實現超過140%的增長；Gemini企業訂閱使用者已增長至800萬。另有一位瞭解Google銷售策略的人士表示，由於客戶在人工智慧業務上的投入往往會帶動其在Google其他產品上的支出，Gemini的熱銷有望進一步提振Google CloudGoogle雲核心伺服器銷售業務的營收。從一開始，Gemini便戰略性地嵌入了Google生態系統（包括Workspace和雲服務）。與此同時，這一增長勢頭還有望推動Google另一項尚處起步階段的業務——基於Gemini模型的軟體銷售。曾任職於Google雲的相關人士表示，這類軟體是Google提升人工智慧業務利潤率的關鍵抓手。該戰略的核心產品是Gemini企業版，這款產品不僅整合了GoogleGemini聊天機器人的使用權限，還支援企業跨資料來源檢索功能，並配備了人工智慧智能體的開發與應用平台。▌GoogleAI商業化加速兌現GoogleGemini是Google為應對生成式AI競爭而推出的多模態大模型，於2023年底正式發佈1.0版本，此後迅速迭代，2025年11月18日，Google發佈Gemini3，系Google目前最新、最智能的AI模型，性能實現強大躍升，在多項主流測試基準上達到state-of-the-art水平，相比Gemini2.5提升明顯，相對於OpenAI的GPT5.1也有不小幅度的提升。如今，Gemini的發展重點已從模型迭代轉向生態融合，深度整合進Google搜尋、Gmail、Workspace等核心產品，並與蘋果等巨頭合作，正致力於建構以AI為核心的個人化智能生態。Google去年秋季曾披露，公司計畫投入910億至930億美元用於資本開支，其中就包括支援人工智慧業務的相關投入，這一規模幾乎是2024年525億美元資本開支的兩倍。此外，Google還在持續為Google雲及其人工智慧研究部門Google DeepMind招募專業人才。Google、微軟、Meta、蘋果、亞馬遜是美國AI軍備競賽中投入最大的五家。在2025年第三季度財報電話會上，五家企業的高管都宣佈，會繼續投資AI。他們的用詞非常激進，亞馬遜CEO安迪•賈西說，公司正“非常激進地”投資於產能。GoogleCFO安納特•阿什肯納齊說，2026年預計資本支出將顯著增加。Meta計畫2026年大幅提升資本支出。微軟稱，將繼續在AI領域進行重大投資。蘋果也表示，會大幅增加AI研發投資。Google預計2025年的資本支出將在910億至930億美元之間；亞馬遜2025年預計總投入1250億美元；Meta預計2025年資本支出為700億至720億美元；微軟上季度宣佈，下一財年將投入1000億美元；蘋果預計未來4年在AI領域投資800億美元。從2025年第三季度財報來看，GoogleAI技術的商業化處理程序正在加快。此前，Google與蘋果公司的最新合作使Google母公司Alphabet的估值飆升至4兆美元。分析師指出，Gemini與Google雲業務的整合是推動這一增長勢頭的關鍵因素。Google雲業務在第三季度營收達152億美元，同比增長34%，其中AI相關收入已達到"每季度數十億美元"規模，雲業務訂單積壓環比激增46%至1550億美元。值得注意的是，目前廣告仍然是Alphabet的主要收入來源，由Gemini驅動的AI增強功能正在推動使用者參與度的顯著提升。財報顯示，其搜尋和其他廣告收入同比增長15%，達到566億美元，佔總收入的一半以上。諸如AI概覽和AI模式等創新功能吸引了超過7500萬日活躍使用者，徹底改變了消費者與搜尋的互動方式，並無意中提升了廣告曝光量。預計到2027年，廣告市場規模將達到1.3兆美元，Gemini在最佳化這些體驗方面發揮的作用將使Google繼續保持其市場主導地位。華鑫證券稱，Google在AI領域厚積薄發，當前已經進入全面發力階段。公司近來AI模型和應用更新明顯提速，模型能力優勢日益突出。此外公司傳統業務增長強勁，與AI業務形成有機協同，搜尋AI模式等整合效果顯著，有力打消了外界對其傳統搜尋業務被AI影響等質疑，建議繼續重視Google在AI模型和應用推廣以及AI算力部署等方面的進展。Google2025年四季度財報定於2月4日發佈。過去一年，Google在人工智慧賽道激烈競爭中投入的巨額資金是否開始產生回報，將成為投資者的關注焦點。 (科創板日報)

知名科技博主Ed Zitron援引內部檔案披露，OpenAI存在巨大的“財務黑洞”，其真實推理成本可能高達公開資料的三倍，而通過微軟分成反推的收入卻遠低於官方宣傳，導致收入難以覆蓋驚人支出。若資料屬實，不僅OpenAI的商業模式面臨可持續性質疑，整個生成式AI行業的盈利前景也將被徹底顛覆。一份據稱來自OpenAI內部的檔案，正對這家人工智慧巨頭的財務狀況和整個生成式AI行業的商業模式構成嚴峻挑戰。檔案內容顯示，OpenAI的實際營運成本可能遠超外界想像，而其收入則被顯著誇大，這使得其高昂的營運成本與收入之間存在一條驚人的鴻溝。此次引發震盪的源頭，是知名科技博主、時事通訊《Where's Your Ed At》的作者、同時也是科技行業尖銳批評者——Ed Zitron。他一方面通過個人媒體平台激烈批評人工智慧行業，預言其泡沫即將破裂；另一方面，他經營的EZPR公關公司卻曾為多家AI初創公司提供公關服務，這種既批判AI又為AI公司代言的雙重角色，使他成為科技界一個頗具爭議的聲音。作為深諳行業運作規則的"內部人士"，他卻堅信當前AI熱潮本質上是資本催生的泡沫，並以其標誌性的激烈言辭預言著整個行業的"審判日"即將來臨。Zitron在其部落格發佈文章，該文章援引其看到的檔案資料稱，OpenAI僅在微軟Azure雲平台上的模型“推理”成本，就已達到驚人水平。例如，在2025年上半年，該項支出接近50億美元，而此前媒體報導的同期“收入成本”僅為25億美元。這表明，OpenAI的燒錢速度可能是公開資料的近三倍。與此同時，這些檔案還揭示了OpenAI向其主要投資者微軟支付的20%收入分成。通過這一資料反向推算，OpenAI的實際收入遠低於此前報導的數字。例如，2025年上半年，微軟獲得的收入分成對應的OpenAI營收約為22.7億美元，但這與媒體報導的43億美元相差甚遠。如果這些資料屬實，不僅OpenAI的財務健康狀況堪憂，整個AI大模型行業的盈利前景也將被打上一個巨大的問號。對於這些資料的精準性，微軟和OpenAI的回應顯得模糊。據瞭解，微軟一位女發言人對英國《金融時報》表示，“數字不完全正確”，但拒絕提供更多細節。OpenAI則未予置評，僅建議媒體向微軟求證。一位熟悉OpenAI的人士稱，這些數字未能提供“完整的畫面”。儘管無法得到官方證實，但相關方也未能提供有力證據來實質性地反駁這些資料。01. 驚人的成本黑洞推理支出遠超收入根據Ed Zitron披露的資料，OpenAI的營運成本（特指模型推理成本）與其收入之間存在巨大差距，且這一差距比此前任何報導都要大。推理是類似ChatGPT的應用呼叫大語言模型以生成響應的過程，是其核心營運成本之一。資料顯示，從2024年第一季度到2025年第三季度的七個季度裡，OpenAI僅在Azure上的推理計算支出就超過了124億美元。僅在2025年的前九個月，其推理成本就已高達86.7億美元。相比之下，The Information曾報導稱，OpenAI在2024年全年的推理成本約為20億美元，2025年上半年的“收入成本”為25億美元。Zitron的資料顯示，真實成本幾乎是這些報導數字的三倍。更令人擔憂的是，這些天文數字般的成本似乎與收入增長並不同步。資料顯示，即使考慮到收入增長，推理支出似乎仍在以更快的速度線性攀升，完全吞噬了收入。這種模式讓人質疑，在當前技術和定價下，大模型業務是否可能實現盈利。02. 被誇大的收入？營收資料與公開報導存在巨大差異除了高昂的成本，Zitron披露的檔案還對OpenAI的收入提出了嚴重質疑。通過微軟獲得的20%收入分成款項，可以反向推算出OpenAI的最低收入水平，而這個數字與媒體引用或OpenAI自己透露的樂觀資料相去甚遠。2024年度：檔案顯示微軟當年獲得了4.938億美元的收入分成，這意味著OpenAI的收入至少為24.69億美元。然而，CNBC和The Information當時的報導預測，OpenAI 2024年的收入將在37億至40億美元之間。2025年上半年：微軟獲得4.547億美元分成，暗示OpenAI同期收入至少為22.73億美元。而The Information的報導稱，OpenAI在該時期創造了43億美元的收入。這些巨大的差異難以調和。就連OpenAI首席執行官Sam Altman聲稱公司年化收入“遠超”130億美元的說法，也與檔案所揭示的財務狀況格格不入。Zitron推測，公開報導的高收入數字可能源於對“年化收入”或“年化經常性收入”（ARR）的創造性計算方式，但OpenAI從未明確其定義。03. 複雜的合作關係與模糊的回應值得注意的是，OpenAI與微軟的財務關係極為複雜，並非簡單的投資與成本關係。據報導，雙方存在雙向的收入分成協議。微軟除了從OpenAI的收入中抽取20%外，還需要將其通過Azure OpenAI服務銷售模型所得收入的20%支付給OpenAI。此外，還有與Bing相關的收入分成和可能的版稅支付。這種複雜的結構意味著，僅從微軟獲得的收入分成來推算OpenAI的總收入，得出的必然是“低估值”。然而，即便考慮到這一點，Zitron資料所揭示的成本與收入之間的巨大鴻溝依然難以解釋。據瞭解，在向兩家公司求證時，《金融時報》並未得到明確的否認。微軟“數字不完全正確”的回應和一位知情人士“未能提供完整畫面”的說法，為市場留下了巨大的想像（或擔憂）空間。在沒有更具體反駁的情況下，這些洩露的資料可信度正在增加。04. 行業警鐘：AI商業模式的可持續性遭拷問如果Zitron披露的資料那怕只是部分精準，它也將對整個生成式AI行業敲響警鐘。這意味著作為行業領導者的OpenAI，其商業模式可能根本無法持續。英國《金融時報》基於這些資料進行的推演顯示，按照目前的增長率，OpenAI的最低預估收入可能要到2033年左右才能覆蓋推理成本。如果再減去微軟20%的收入分成，那麼它可能“永遠”無法通過自身收入覆蓋推理成本。這一發現對投資者和市場提出了一個尖銳的問題：如果連資金最雄厚、市場地位最領先的OpenAI都面臨如此巨大的財務壓力，那麼其他通用大模型供應商的處境又將如何？分析認為，未來只有兩種可能：要麼模型運行成本出現斷崖式下降，要麼面向客戶的收費標準必須大幅提高。然而，目前這兩種趨勢都未見苗頭，這讓生成式AI的商業化前景蒙上了一層厚厚的陰影。 (硬AI)

如今車企言必稱AI，但如果找一家AI成色最實在的公司，唯有小鵬。此前，小鵬好歹還是穿著汽車公司的外衣，儘管已經廣泛佈局AI，但很多都在研發試制，外界對於小鵬是否真心要把它們商業化，一直存有疑慮。但是，經過11月5日小鵬2025科技日之後，小鵬的AI佈局不再是概念，不再是研發，而是都將走向量產，衝擊商業化。何小鵬在2025科技日上發佈了四大物理世界的AI進展，以及商業化時間表：第一，第二代VLA智駕發佈，進入物理模型範式，將在2026年第一季度向小鵬Ultra車型全量推送；第二，小鵬汽車將在2026年推出三款Robotaxi車型，同時還將啟動Robotaxi試營運；第三，高度擬人的機器人小鵬全新一代IRON亮相，2026年年底，小鵬目標實現規模量產高階人形機器人，目標市場是導覽、導購、導巡服務；第四，推出面向多人低空出行的全傾轉混電飛行汽車A868發佈，面向個人低空飛行的陸地航母2026年將實現大規模量產。這四大進展，是AI在物理世界最實際、最廣泛的應用，可以比拚特斯拉的宏圖計畫，也是此前在大語言模型、多模態大模型上大出風頭的公司難以企及的。先不論是否能落地，小鵬的夢想之大，行動之勇，不得不令人尊重。01. 第二代VLAAI在汽車行業最大的應用，首先還是智能駕駛。而眼下最熱門的技術架構，就是小鵬和理想主張的VLA（視覺-語言-行動）大模型路線。2025年9月，小鵬第一代VLA架構的輔助駕駛系統向ULTRA車型推送。不過，何小鵬將這一代VLA稱為小模型時代，而且是標準的VLA模型。所謂標準VLA，是指在需要將視覺（V）轉換為語言（L），再轉換為行動（A），語言作為中間轉譯環節，成為瓶頸，帶來很高的資訊損耗，並且無法在很大規模參數量上實現很大規模的資料訓練量。小鵬因此嘗試了兩條路線，一條是標準VLA，保障底線，另一條是創新VLA，探索上限，嘗試去掉語言轉譯環節。何小鵬說，為此，小鵬投入了3萬卡算力，用於第二代VLA的資料訓練量接近1億clips，相當於人類司機駕駛65000年才能遇到的極限場景總和。在燒了20多億訓練費用後，小鵬的創新VLA“終於在一個偶然版本上看到了希望”。其結果是，小鵬放棄了標準VLA路線，走向創新VLA，也就是第二代VLA，而且是大模型的架構。何小鵬還強調，第二代VLA是大模型，在2250TOPS的Ultra版車型上，將搭載數十億級參數規模的模型，而行業普遍車端模型參數量僅為千萬級規模。“藥方”很先進，“療效”如何？在功能層面，第二代VLA將發佈“小路NGP”功能，提升複雜小路與混行環境下的智駕表現，複雜小路的平均接管里程（MPI）提升了13倍。另外，小鵬第二代VLA智能湧現出全新能力，如可識別交警手勢、可提前應對紅綠燈通行等，這些未曾訓練的複雜路況都能從容應對。此外，小鵬汽車還行業首發“無導航自動輔助駕駛”Super LCC+人機共駕，不依賴導航全球範圍均可開啟，在漫遊的過程中輕轉方向盤，車輛即可協同完成變道和轉向。這一功能很快就會OTA。何小鵬宣佈，2025年12月底，小鵬將邀請先鋒使用者體驗第二代VLA，2026年第一季度將面向小鵬Ultra車型全量推送第二代VLA。在第二代VLA上，小鵬還終於實現一個重大跨越——成為智能駕駛供應商。何小鵬宣佈，大眾汽車將成為小鵬第二代VLA首發客戶。同時，小鵬圖靈AI晶片已獲得大眾定點。在最近的智駕路線競爭中，小鵬和理想的VLA，與華為、蔚來的世界模型路線，被對立起來。但何小鵬表示，小鵬第二代VLA也即小鵬首個量產物理世界大模型，既是動作生成模型，也是理解和推演的物理世界模型。而且該模型可跨域驅動汽車、Robotaxi、機器人、飛行汽車。02. 小鵬Robotaxi終於來了在第二代VLA的加持下，小鵬終於跨出了L4的步伐。此前，幾乎在每一場溝通會上，何小鵬都會被問及何時做Robotaxi。何小鵬一直表示有計畫，但沒有公佈日程表。這次科技日，何小鵬宣佈，小鵬汽車將在2026年推出三款Robotaxi車型，同時還將啟動Robotaxi試營運。何小鵬也表達了對當今Robotaxi應用的問題，並提出瞭解決方案。比如，基本都是改裝車輛；規模很小；應用範圍很有限等等。小鵬Robotaxi是專為L4級無人駕駛而設計生產。在硬體上，小鵬Robotaxi搭載4顆圖靈AI晶片，車端算力高達3000TOPS，是目前全球最高水準。技術路線方面，小鵬Robotaxi不依賴雷射雷達與高精地圖，依託純視覺方案即可應對全球不同道路類型及交通環境，這意味著它有很強的泛化性。小鵬Robotaxi智駕系統和乘用車同源，同樣以第二代VLA+VLM為基礎，能夠在本地端支援超低時延與自動駕駛系統互動。和小鵬在售車輛不同的是，為了最大程度確保行駛安全，小鵬Robotaxi預埋了雙冗餘硬體架構，兩套硬體可互為備份，即使失效也能快速切換。小鵬的L4無人駕駛，還不僅侷限於Robotaxi。何小鵬認為，未來L4車輛有兩個方向：一種是全共享模式的無人駕駛汽車（Robotaxi），另一種是私享模式即有人開的L4級體驗汽車。對於後者，也就是面向私人銷售的車型上，2026年小鵬汽車將同步推出全新智駕版本“Robo”，與Robotaxi同源，擁有相同的硬體配置、安全冗餘和智駕能力，配備2套智駕模式，滿足使用者的多樣化需求。小鵬不是出行公司，將如何開展Robotaxi業務？一個策略是和高德合作。何小鵬在科技日上宣佈，高德將成為小鵬Robotaxi的首個全球生態合作夥伴，未來雙方將共同面向全球提供Robotaxi服務。簡單來說，就是在高德的聚合打車平台，也能打到小鵬的Robotaxi。03. 機器人有了性別在2025小鵬科技日上，一個高潮是，小鵬最新擬人機器人IRON走上台的過程。“TA”不像別的機器，走路不是一步一個腳印那麼紮實，而是如模特般身形搖曳，讓人立刻感覺像是一個女人在走路。這就是小鵬的追求——“極致擬人”的機器人。但其實，在機器人熱潮中，人形機器人的爭議很大。一些從業者言辭激烈地表示，凡是人形機器人項目，都是在騙錢。小鵬已經研發了7代機器人，從2024年第6代開始，從四足機器人，轉為人形機器人。何小鵬花了不少口舌，來解釋這一演變。何小鵬從三個角度論證，必須做人形機器人。一是如果要從人身上獲取有價值的資料進行訓練，只能把機器人也做成人形。二是，無論是家庭、商場、工廠、辦公室都是以人為使用來設計的，所以人形機器人易於泛化。第三，“如果買一個機器人進到家裡面，要爸爸媽媽喜歡看，要小朋友喜歡看，只能是人的形狀。”因此人形機器人更易於銷售。由此，小鵬的機器人在很多方面模仿人類。它擁有仿人的脊椎、仿生肌肉、全包覆柔性皮膚，可支援不同身材體型定製。全身擁有82個自由度，動作自然流暢、靈活自如，可實現如“貓步行走”的高難度擬人動作；採用行業最小的“諧波關節”，才能擁有1:1人手尺寸，且手有22個自由度。同時，全新一代IRON還行業首發應用全固態電池，實現極致輕量化、超高能量密度與極致安全。在“大腦”上，小鵬機器人也希望“極致擬人”。全新一代IRON搭載3顆圖靈AI晶片，有效算力2250TOPS，同時首發搭載小鵬第一代物理世界大模型，通過建構“VLT+VLA+VLM”的高階大小腦能力組合，實現“對話、行走、互動”三大高階智能。有點“反共識”的是，何小鵬認為，人形機器人首先商用的場景，既不是去工廠打螺絲，也不是進廚房做家務。何小鵬認為，小鵬機器人將首先應用於“三導”：導覽、導購、導巡，主要在商場、商業的場景提供服務。寶鋼將成為小鵬機器人IRON項目的生態合作夥伴，在巡檢等複雜的工業領域探索應用場景並迭代進化。何小鵬沒有描繪這一市場能有多大，但是明確宣佈，2026年年底，小鵬目標實現規模量產高階人形機器人。何小鵬還表示，他會親自帶隊，確保人形機器人的量產。04. 陸地航母7000多架訂單在手從事低空飛行創業的公司小鵬匯天，不是小鵬上市公司的子公司，但是屬於一個大股東，算是兄弟企業，每次也都在小鵬科技日更新進展。這次何小鵬宣佈了小鵬匯天低空出行的一個新產品體系——面向多人低空高效出行的飛行汽車，而且公佈了首款產品——全傾轉混電飛行汽車“A868”。A868採用小鵬汽車增程系統——鯤鵬超級增程架構，預計將實現500km長航程，最高航速預計可達360公里/小時，6人座艙。目前，A868已經正式進入飛行驗證的關鍵階段。小鵬匯天的產品另一體系——面向個人低空飛行的陸地航母，進度更快，預計2026年將實現大規模量產。何小鵬稱，陸地航母目前全球訂單累計突破7000 台，創下行業紀錄。量產方面，小鵬匯天飛行汽車量產工廠已於11月3日試產，並順利下線首台陸地航母飛行器。這座工廠規劃年產能10000輛，初期年產能5000輛，滿產狀態下，生產線每30分鐘可下線一台飛行器，將加速2026年陸地航母實現大規模量產。飛行汽車會有人用？有人買嗎？至少會有一個客戶：小鵬匯天將攜手敦煌市政府，於2026年推出西北首條低空自駕旅遊線路，打造“自駕飛”出遊體驗，讓飛行汽車走向文旅應用。05. 替代硬體，軟體、智能驅動變革2025的小鵬科技日，涉及第二代VLA、Robotaxi、機器人和飛行汽車。“本質都是一件事情，就是出行和AI。”何小鵬說，“我們會非常專注的把物理AI做好……我們希望小鵬成為物理AI世界的出行探索者，面向全球的具身智能公司。這是我們對下一個10年的願景。”在物理AI世界，尤其在中國，小鵬的廣度和深度，可以說首屈一指。可以比擬的，可能就只有大洋彼岸的特斯拉了。只是無論外界和資本市場，對小鵬的這一定位，還沒有足夠認同。在科技日開始之時，何小鵬說，“這一次（科技日）對小鵬來說是一次非常重要的飛躍，它幫助小鵬進行全新的升維前行。”他提出一個新的觀察視角：過去10年，汽車行業無論是中國還是全球，一直都是硬體驅動的軟體向前行。軟體平均在一台汽車上的價值，不到10%。“但是我作為一個程式設計師出身的創業者，一直堅信軟體、AI、智能在汽車甚至在更大的物理世界裡面，佔據的比例會越來越高，會帶來顛覆性的能力跟企業。” (電動汽車觀察家)

【大力財經】直擊網際網路最前線： 快手可靈AI商業化提速，AI商業化分析：C端訂閱+B端API雙輪驅動。據大力財經瞭解，快手可靈AI在商業化處理程序中取得了令人矚目的成績。2025年第一季度，其營收超過1.5億元，其中3月單月收入達5000萬元，佔累計營收的33%。從營收結構來看，P端（個人使用者）貢獻突出，以70%的佔比，約1.05億元成為主要營收來源，這主要得益於其C端的訂閱制會員付費模式，與ChatGPT Plus有異曲同工之妙。而B端（企業API）也表現不俗，貢獻了約4500萬元，佔比30%，並且已經為超過1萬家企業提供服務，展現出了強大的市場拓展能力。值得一提的是，B端企業API的續費率推測大於80%，遠高於行業平均的60%，凸顯出了B端客戶對可靈AI的高度認可與依賴。快手可靈AI的商業模式有著清晰的C端和B端策略。在C端，目標使用者瞄準快手生態內的創作者和普通使用者，為他們提供AI視訊剪輯、文案生成以及虛擬人的核心價值服務，採用訂閱制的月費定價模式，與快手App深度協同，比如能實現一鍵生成短影片，形成了強大的競爭壁壘。B端則聚焦於電商、直播、行銷類企業，為其提供客服自動化、資料洞察、廣告最佳化等服務，按呼叫量階梯計價，通過提供行業定製化解決方案，如直播話術最佳化，來增強自身的競爭力。與豆包、文心一言等相比，可靈AI優勢與挑戰並存。優勢在於場景垂直，深耕短影片和直播生態，像“AI自動剪爆款視訊”功能就精準貼合了行業需求；同時，快手日活3.8億的資料閉環，為其提供了海量訓練資料，大大降低了資料獲取成本。不過，在技術通用性方面，可靈AI在複雜任務如跨模態推理上，弱於通用大模型。但在商業化效率上，可靈AI亮點頗多。假設其有500萬付費會員，70%營收即1.05億計算，ARPU約21元/月，顯著高於文心一言約10元/月的行業平均水平。B端高續費率也反映出其能切實解決企業實際痛點，為企業創造了較高的客戶生命周期價值。未來，快手可靈AI有著廣闊的發展機會，C端付費率僅1.3%，對比抖音的4%，提升空間巨大；B端可從電商向教育、本地生活等行業拓展，如開展AI課程剪輯服務；技術上結合多模態強化場景能力也將是重要的發展方向。然而，風險同樣不容忽視，其營收過度依賴快手內部流量，外部競爭力有待驗證，而且一旦豆包、騰訊雲等在垂直領域發起價格戰，可靈AI的利潤空間可能會受到擠壓。據大力財經分析認為，快手可靈AI無疑是短影片AI賽道的隱形冠軍，它在超級APP生態內，以精準匹配需求和閉環商業生態，實現了比通用模型更快的變現。接下來，可靈AI能否突破快手生態，拓展外部客戶，以及是否會推出“AI虛擬主播”等顛覆性功能，都將成為行業關注的焦點，而2025年第二季度的財報也將進一步驗證其增長的持續性，值得市場拭目以待。 (雲媒體)